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　　按照中国银河证券股份公司基金研究中心的基金分类体系规则，我们设定南方隆元产业主题的一级分类属于股票基金，二级分类属于股票型基金，三级分类属于标准股票型基金。此基金股票占基金资产的60％-95％；债券、货币市场工具及其他金融工具占基金资产的0-35％；权证占基金资产净值的0-3％；资产支持证券占基金资产净值的0-20％；基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5％。对于这只到期封转开来的新基金，我们不妨从以下方面予以关注：

　　第一，南方隆元产业主题开放式股票型证券投资基金由隆元封闭式证券投资基金到期转型而成，是南方基金管理公司旗下的第二只到期封转开类基金。一方面鉴于该公司将股票型基金作为了旗下基金产品线战略的重要发展方向，在管理股票型基金方面有着多年积累下来的、独到的、丰富的经验，且今年以来旗下的多只股票型基金业绩较好；另一方面，由于该公司旗下的第一只开放式基金――南方成份精选在满足了三个月的基本建仓期要求之后，目前在其可以参与的业绩排名――过去三个月这个档次上的绩效排名是该公司旗下基金当中最好的一只，树立了一个很好的到期封转开榜样。在这两个方面因素的共同作用之下，未来的新基金――南方隆元产业主题应该也可以给投资者带来较好的收益预期。

　　第二，自此轮超级大牛市行情以来，在具有主动型投资管理风格的各类基金当中，股票型基金是收益最好的一个基金类别，2006年度，股票型基金的平均净值增长率是121.41％；今年以来截止到11月2日，股票型基金的平均净值增长率更是达到了125.67％，时间未足年，但已经超过了去年。股票型基金在广大投资者心目中建立了良好的市场形象，基民们认购、申购股票型基金的热情十分踊跃，基金规模一直处于稳步扩展的状态当中。未来，如果投资者对于股票市场行情的中长期发展趋势还有信心，此基金就可以作为大家良好的备选品种之一。通常，投资者购买基金主要是在股票市场行情上涨的时候，这其实也是一种追涨的表现，不一定合适。从更为理性的角度来看，在市场下跌了的时候购买基金，让基金替大家在适当的时候从一个相对更低的估值水平上进行投资，未尝不是一种值得考虑的好方法。那么，南方隆元产业主题正是具有这种特质的一只基金。

　　第三，南方隆元产业主题是一只具有积极型投资风格的股票型基金，未来的投资运作是在准确把握产业发展趋势和市场运行态势的基础上，集中精选具备国民经济三大产业主题的优势行业和上市公司进行投资。我们知道，经济的发展是一个动态的过程，在不同的历史时期、不同的宏观背景、不同的产业政策下，国民经济三大产业中各行业板块的发展态势有所不同。隆元产业基金正是在这种情况下，采取积极的策略，选取先进制造业、现代服务业和基础产业中的优势行业，聚焦国民经济产业主题，积极把握行业轮动时先机，不仅可以有效控制投资组合风险，还可以得到较高的超额收益与长期资本增值。

　　第四，南方隆元产业主题对于三大产业主题的选择及其投资策略的制定，表现出了较好的前瞻性、灵活性、重点性。（1）制造业是国民经济的物质基础，国家安全的重要保障，国民经济高速增长的发动机及国家竞争力的主要体现。作为制造业赖以生存和发展的先进制造业，将在中国走新型工业化道路、全面建设小康社会、迈向制造强国的进程中起关键性作用。此基金所指的先进制造业主要包括采用先进的技术设备和现代化的管理手段、具有较高科技含量的上市公司。（2）服务业是国民经济的重要组成部分，其发展尤其是现代服务业的发展是衡量经济、社会现代化水平的重要标志。大力发展现代服务业是加快工业化、现代化的必然要求，对于促进国民经济协调发展、提高经济效益、扩大劳动就业、加快城镇化进程、改善人民生活都有着重大作用。此基金所指的现代服务业主要包括运用现代经营方式和信息技术手段、代表服务业发展方向的上市公司。（3）基础产业在国民经济发展中处于基础地位，是支撑社会经济运行的基础，它决定和反映着国民经济活动的发展方向与运行速度，是其他产业赖以存在和发展的前提。此基金所指的基础产业主要包括能源、交通、原材料等国民经济基础行业的上市公司。

　　第五，与目前市场上较为流行海选股票进行灵活投资的基金相比，南方隆元产业主题还将是一只较为偏重行业资产配置管理的基金。未来，此基金将采取自上而下的方式进行行业配置，即基于行业竞争优势和市场结构等进行基本面分析，结合行业的历史表现、收益预期、行业经济政策面等，进行综合的相对吸引度评分，然后在市场基准比例的基础上进行行业的轮动配置，选择符合国家产业发展政策，在国民经济三大产业中占据行业优势地位，超额收益率或预测超额收益率水平较高的行业做重点投资。今后，此基金将采用的行业分类是以摩根斯坦利和标准普尔公司联合发布的全球行业分类标准(GICS)为基础，参照中国证监会发布的上市公司行业分类指引，对原南方基金行业分类体系进行了调整，形成南方基金行业投资价值评估体系，该体系引入行业评价配置打分表，首先对各行业评价综合性的相对吸引度分数，然后以各行业在市场中所占比例为基础，依据吸引度分数进行配置比例的调整。此基金将按照 行业评价配置打分表的内容定期或不定期地对各行业进行评分，剔除评级下降的行业，同时积极投资于评级明显上升的行业。

　　第六，基金隆元的基金经理吕一凡先生将继续担任南方隆元产业主题股票型基金的基金经理。参看表二，该基金由于业绩优良，已经被中国银河证券股份公司基金研究中心评定为过去一年和过去二年两个项目下是五星级基金。其前期的优良业绩为后市的绩效提供了一个良好的参照。不过需要提醒的是，一方面，隆元的优良业绩只是代表了该基金的过去；另一方面，隆元过去只有5亿份的规模，在封闭式的状态下运作。今后，南方隆元产业主题将会以开放式基金的状态运作，规模有可能大于原基金许多倍，且产品类型定位更加明确，将具有全新的风险/收益特征。